然而，以这些股票作为基础资产，采用覆盖看涨期权策略的高股息交易所交易基金（ETF）却表现不佳。
在14日（当地时间）美国纽约证券市场，Coinbase的股价上涨58.68%，收于394.01美元。Strategy在同一时期上涨55.73%，以451.02美元收盘。
然而，投资Coinbase并通过覆盖看涨期权策略追求高股息的“YieldMax Coin Option Income Strategy”（CONY）ETF的总回报率仅为25.86%。CONY的股价今年以来下跌了25.15%。尽管过去一年年化股息收益率达到了129.73%，但在上涨市场中未能反映股价收益率。
以Strategy为基础资产的覆盖看涨期权ETF“YieldMax MSTR Option Income Strategy”（MSTY）也表现出类似的趋势。MSTY的总回报率仅为44.29%，而股价今年以来下跌了14.15%。
这源于覆盖看涨期权ETF的结构性特征。覆盖看涨期权ETF通过放弃一定程度的基础资产上涨潜力，出售看涨期权进行运作。特别是投资于单一股票的覆盖看涨期权ETF，如果该股票的股价大幅下跌，整个ETF可能会遭受重大损失。
[郑裕贞 记者]
